購買力平価 為替レート 乖離 4

JAC starts its overseas discovery journey in Beijing Auto Show
April 27, 2018

購買力平価 為替レート 乖離 4

2016年にFXを開始するがいきなり60万円を超える損失を出す。しかし諦めずにその後もチャート分析を研究。2020年の新型コロナの自粛期間にFXは不況期に強いビジネスと再認識し、さらに研究に熱を入れる。詳しい自己紹介はこちら », 株価の場合、適正水準を測るにはPERやPBR、ROEなどといった様々な参考にできる指標がありますが、為替レートの適正水準を測る指標はこれといってありません。, それ故に、「為替の動きは読めない」「FXはギャンブル性が高い」などと言う人も多いですが、為替レートの長期的なトレンドを示す指標として「購買力平価(こうばいりょくへいか)」があります。, この「通貨の交換比率」の決定要因となるのが「通貨の購買力(通貨でモノやサービスを買う力)」です。, たとえば、Aという商品があり、アメリカで1ドル、日本で100円で売られていたとします。, この場合、「1ドル(米ドル)」の購買力と「100円(日本円)」の購買力が同じ(=平価)になります。, よって、「1ドル=100円」が購買力平価(購買力が同じ)となり、ドル円の為替レートは「1ドル100円(100 ÷ 1 = 100)」となります。, 日本は2000年以降、ずーとデフレ(=物価が安い状態)が続いていたため、インフレ(=物価の上昇)はイメージが湧きづらいかもしれませんが、アメリカでは緩やかなインフレ傾向にあります。, その結果、数年前にアメリカで1ドルで売られていた商品が、1.25ドルに値上げされていたりします。一方、日本では100円のままです。, このケースでは、「1.25ドル(米ドル)」の購買力と「100円(日本円)」の購買力が同じ(=平価)になります。, よって、「1.25ドル=100円」が購買力平価(購買力が同じ)となり、ドル円の為替レートは「1ドル80円(100 ÷ 1.25 = 80)」と円高ドル安になります。, 逆に、日本でデフレ(物価の下落)が進み、アメリカで1ドルが売られている商品が日本で90円に値下げされたとします。, このケースでは、「1ドル(米ドル)」の購買力と「90円(日本円)」の購買力が同じ(=平価)になります。, よって、「1ドル=90円」が購買力平価(購買力が同じ)となり、ドル円の為替レートは「1ドル90円(90 ÷ 1 = 90)」と円高ドル安になります。, その法則とは、「インフレが進む国の通貨は下落する」「デフレが進む国の通貨は上昇する」ということです。, ドル円で考えるなら、インフレが進むアメリカの通貨ドルは下落(ドル安=円高)になる、デフレが継続する日本の円は上昇(円高=ドル安)になるということです。, 貿易が自由にできる(貿易障壁がない)という前提なら、国が異なっても、同じ製品やサービスの価格は1つであるという「一物一価の法則」が成り立ちます。, そして、2国間のインフレ(物価上昇)とデフレ(物価下落)は為替レートによって調整されるというわけです。, そもそも、インフレ(物価上昇)になったということは、モノの価値が上がったということであり、それはつまり、通貨の価値が下がったということです。(今まで100円で買えたモノが125円出さないと買えなくなったということは、通貨で買えるものが少なくなったので、通貨の価値が下がったということ。インフレ=物価上昇=通貨下落), 逆に、デフレ(物価下落)になったということは、モノの価値が下がったということであり、それはつまり、通貨の価値が上がったということです。(今まで100円で買えたモノが75円で買えるようになったということは、通貨で買えるものが増えるので、通貨の価値が上がったということ。デフレ=物価下落=通貨上昇), インフレやデフレによって通貨の価値が上下しているのだから、2国間の「通貨の交換比率(=通貨の購買力)」が変わってくるのも当然です。, このように、「2国間の物価の変化」から「通貨の購買力」、しいては「為替レートの適正水準」を見極めようとするのが「購買力平価」という考え方です。, ただし、「購買力平価」は「長期目線で見た場合の為替のトレンド」として参考にされています。, というのも、2国間の物価動向の違いが実際の為替レートに反映されるには時間がかかりますし、為替レートを決める要因は「購買力平価」だけではなく、金利差など他にも多々あるからです。, そのため、短期〜中期で見た場合、実際の為替レートは購買力平価から大きく乖離することもあります。, 公益財団法人 国際通貨研究所のホームページは、「ドル円」「ユーロドル」「ユーロ円」の購買力平価と実勢相場(実際の為替レート)の比較グラフが掲載されています。, ここでは「ドル円」の購買力平価の推移を見てみたいと思います。(2018年6月28日時点のもの), 1973年からの推移ですが、紺ラインが「ドル円」の実勢相場(実際の為替レート)です。, 「購買力平価」で使われる物価指標には以下の3つあり、どれを選ぶかで「購買力平価」も変わってきます。, この3つの物価指標のうち、市場(マーケット)で一番参考とされるのが、輸出入品や国内で取引される商品を含み、インフレ動向を反映しやすい「企業物価指数(緑ライン)」です。, 「輸出物価指数(水色ライン)」は2000年まではドル円の実勢相場(実際の為替レート)と相関性は高かったですが、2000年以降は「企業物価指数(緑ライン)」の前後で動いています。, 「消費者物価(赤ライン)」は散髪代など貿易対象ではないモノやサービスが多数含まれているので、「購買力平価」の算出にはあまり使われない傾向があるようです。, 2018年6月28日時点では、「ドル円の実勢相場(実際の為替レート)」は1ドル110.35円ですが、「企業物価指数(緑ライン)」は95.67となっています。, つまり、「企業物価指数」で購買力平価を算出すると、2018年6月28日時点のドル円の為替レート110.35は、15%ほど円安ドル高状態ということになります。(110.35 ÷ 95.67 = 1.153…), 購買力平価を為替レートの長期的なトレンドを示す指標と考えるなら、長期で見た場合には1ドル95円程度の円高方向へ向かうと考えることができます。, 長期で見た場合には「購買力平価」は参考になりますが、短期〜中期で見た場合には、他の変動要因が優先されることも多々あります。, 実際、上の購買力平価のグラフでも、2009年1月に「企業物価指数(緑ライン)」から大きく乖離して円高に動きましたが、この円高状態は2013年1月時点まで続いているので、およそ4年は乖離していたことになります。, また、ここ最近のドル円の動きは、「企業物価指数」の購買力平価が示す「1ドル95.67円」とは反対の円安方向へと動いています。, 上のチャートは、私が利用しているOanda Japan(オアンダジャパン)の「ドル円の日足チャート」です。(2018年7月31日 23:20時点), これを見ると、「企業物価指数」の95.67に近づくどころか、2018年3月以降はどんどん円安方向へ乖離しています。, それは通貨も同様で、ある通貨を欲しいと思う人が増えれば、その通貨の価格は上がり、人気がない通貨の価格は下がります。, たとえば、海外との貿易や投資で稼ぐ国の通貨は、稼いだ外貨を最終的に自国の通貨に変えることが多くなりますが、その際に「自国通貨買いの需要」が発生します。, 日本企業なら「米ドル(外貨)を稼いで、日本円(自国通貨)に変える(=ドルを売って円を買う)」という需要が発生します。, また、金利収入を得るために、日本円のような金利の低い通貨を売って、米ドルのような金利が高い通貨を買うという需要も発生します。(円売りドル買い=ドル高), つまり、高金利の通貨ほど買われやすくなり、低金利の通貨ほど売られやすくなる傾向があります。, しかし、為替の場合、上記のような「需給バランス」以外にも「経済要因」や「政治要因」が複雑に絡み合うのが難しいところです。, その時々で重要視される要因が変わり、それに応じて為替レートも刻々と上下に変動します。, 短期、中期、長期で分類すると、以下のような要因が為替レートを動かす傾向があります。, 「購買力平価」と似たような指標として「ビックマック指数(The Big Mac index)」があります。, 「ビックマック指数」とは各国のマクドナルドのビックマックの価格を比較することで、各国の経済力を測る指標です。, イギリスの経済誌「The Economist(エコノミスト)」によって1986年9月に考案されて以来、同誌で毎年報告されています。, たとえば、ビックマックが日本で200円、アメリカで2ドルだとしたら、ドル円の為替レートは1ドル100円になります。(200 ÷ 2 = 100), よって、ドル円の適正為替レートは「1ドル70.78円(390 ÷ 5.51 = 70.78…)」になり、現在のドル円の為替レート「1ドル111.25円」は適正水準よりも36%ほど円安になっていると書いてあります。, ビッグマック指数だとドル円の適正水準は「1ドル70.78円」とかなり円高になりますが、購買力平価の「輸出物価指数」が73.67なので、これに近いようです。, 私は現在、レバレッジ最大888倍の「XM(エックスエム)」でFXトレードをしています。, XM(エックスエム)は海外のFX業者なので、日本のレバレッジ25倍までの規制に縛られることなく、ハイレバレッジでFXトレードが可能です。, 強制ロスカットにかかるリスクを低くするために、日本のFX業者では100万円以上の入金は必要だと個人的に思いますが(私は300万円入金していました)、レバレッジ最大888倍のXM(エックスエム)なら10万円の入金でも十分です。, つまり、レバレッジが大きい方が拘束される資金(=口座に入金する資金)も少なくて済むということです。, 「FXに挑戦したいけど十分なお金がない...お金が貯まるまで待てない」という人は、 XM(エックスエム)で挑戦してみるといいと思います。いま現在、手元に現金がなくてもクレジットカード入金も可能です。, さらに、XM(エックスエム)なら世界標準のFX取引ツール「MT4(MetaTrader4)」をデフォルトで利用できます。, 「MT4」は日本の多くのFX業者ではなぜか取り扱っていませんが、FXトレーダーの中では 「MT4で取引するだけで勝率が上がる」と言う人もいますし、「MT4じゃなと勝てない」と言う人もいるくらいの高性能な取引ツールです。, さらに、XM(エックスエム)なら口座開設で3000円受け取れ、さらに入金するごとにボーナスクレジットというトレードに使える資金を受け取れます。, 私は10万円を入金して63,509円のボーナスクレジットを受け取り、163,509円からスタートしました。, 海外の証券会社ですが、日本語でのサポートも充実しています。私は分からないことがあるとチャットによるリアルタイムサポートで質問して解決しています。, XM(エックスエム)の口座開設や入金方法、入金ボーナスに関しては以下の記事で詳しく説明しています。, XM(エックスエム)の口座開設手順を分かりやすく解説、口座開設で3000円、入金で最大50万円を受け取れ、トレード資金として使えます。, XM(エックスエム)の入金方法、入金額は1万円から送金手数料なし、日本の銀行に振込して1時間以内に口座に自動反映, いま手元にお金がない人でもクレジットカード入金でFX取引ができるXM、即入金ですぐに為替トレード可能。入金額10万円でも8880万円分までの外貨取引が可能に, XMの入金ボーナス(日本円で最大約50万円)について分かりやすく解説、トレード資金に使えます。, 世界標準のトレードツール「MT4」のダウンロード、ログイン、設定の仕方については以下の記事で解説しています。, FX取引ツール「MT4(MetaTrader4)」のダウンロード方法、アプリの立ち上げ、ログインの手順について解説, 初めてMT4でFXトレードする人が最初に設定しておきたいこと、移動平均線やRSIや複数時間軸チャート表示、ワンクリック取引を可能になど, また、FXをやる前に必ず知っておきたいことについては以下の記事で触れています。(意外と盲点ですし、知らないと最悪、資金を溶かすことになります。), 「海外FX証券=ハイレバ=危険」ではない理由、ハイレバレッジで小ロットなら逆に強制ロスカットされにくくなり安全、拘束される資金も少なく済む、けっこう皆さん勘違いされていますがFXを始める前に知るべきことです。, FXで強制ロスカットを避けるために注意すべき5つのこと、入金額・レバレッジ・ロット数でコントロール、あとの2つは・・・, 【実例】レバレッジごとの証拠金維持率の違い、レバレッジが大きくなると証拠金維持率も増え、強制ロスカットまでの距離が遠くなる, 今すぐXM(エックスエム)でFX取引したい人は、「リアル口座」「MT4(MT5よりMT4の方が安定していて優秀)」「スタンダード口座」で口座開設することをオススメします。https://www.xmtrading.com/jp/, 口座開設に1〜2日、入金は銀行振込でもクレジットカード入金でも数分で完了するので、最短で2日後にはトレード開始できます。, 日本の証券会社でFXをやりたいと考えている人なら、MT4が使える「Oanda Japan(オアンダジャパン)」がオススメです。私も以前、ここでトレードしていました。, 広告にはあまり費用を使わない会社なので、日本での知名度はそれほど高くありませんが、実力&歴史ともに兼ね備えた信頼度の高いFX業者です。, ただし、レバレッジが25倍なのでそれなりの資金を入金しないと強制ロスカットにかかる確率が高くなってしまいます。(これは日本のどのFX業者にも言えることです), 2019年にマンションを購入して頭金の支払いにまとまった資金を入れたため、FXに100万円以上の資金を入れるのは難しいので、XM(エックスエム)に20万円だけ入金してトレード技術を磨いています。, 寝ている間に為替レートが大きく動いて、仮に強制ロスカットされたとしても20万円の損失で済むので、心のゆとりを持ちながらトレードと向き合えています。, ◎2016年(-665,194円) 格安SIM情報 プロバイダ比較の達人 ハイエンドカーオーディオ情報 Push on! 車買取のおすすめやお役立ち情報 カーニングポイント そして「同じ商品は、世界中で同じ価格となる」一物一価の法則から見ると、380円÷5.06ドル(およそ590円)の、1ドル=およそ75円が、米ドル円の適正為替レートであると考えられます。, 同月の月間平均為替ドル円レートは114.79円。ビックマック指数で導かれた適正為替レートから見ると、約40円という大幅な円安水準を示しています。そのため、中長期的な為替レートの変動を予測するとき、ビックマック指数から導かれた適正為替レートと、実際に市場で取引きされている実勢為替レートの差を見比べて、「今の市場は円安に行き過ぎているため、長期的には円高傾向に向かう可能性が高い」という、ひとつの仮設を立てることができるのです。, 同じく購買力平価説に基づいた類似の指標としては、同じくエコノミスト誌の提唱する、スターバックスのラテ(ミルク入りエスプレッソ)を基準とした「トール・ラテ指数」や、より品質の均一性の高いApple社のiPodの値段を基準とした豪州コモンウェルス銀行の「iPod指数」が挙げられます。, 購買力平価には、「絶対的購買力平価」と「相対的購買力平価」の2種類があり、為替レートの変化を捉える上では、相対的購買力平価がより適していると考えられています。, 「絶対的購買力平価」は、一物一価の原則を前提に、現時点で同じ製品を同じ価格で購入できる各国の物価水準から為替レートを求める考え方。先に挙げたビックマック指数は、この一例といえます。, 対して「相対的購買力平価」は、2国間の物価水準の変化に着目し、その物価指数の上昇率の差(=インフレ格差)から為替レートを決める方法です。自由貿易が正常に行われていた時点の為替レートを基準として、その後の物価上昇率の変化を含めて算出します。, 【相対的購買力平価】=基準となる為替レート×(自国の物価上昇率÷相手国の物価上昇率), 日米間の相対的購買力平価を求める基準としては、田中角栄首相とニクソン大統領が任期を務めていた1973年(昭和48年)4月~6月時点の平均値、1ドル=265円が基準として選ばれています。, しかし、購買力平価説にはいくつかの限界があり、短期的な為替レートを決定づける要因として見るのは適していません。, まず、購買力平価では、各国独自の事情までは考慮されていない点が挙げられます。 高級グルメお取り寄せサイト 今月の豪華主義 光回線・モバイルWiFiの地域情報サイト Timing Line 後悔しないジム選びをサポート TOTAL BODY MAKE, 情報セキュリティ専門サイト ScanNetSecurity 総合アニメニュース アニメ!アニメ! ◎2019年(-9,738円) 学習参考書・知育教材販売サイト まなびナビ 購買力平価とは為替レートの長期トレンドを示す指標、インフレ・デフレとの関係、ビックマック指数, 世界標準のFX取引ツール「MT4(MetaTrader4)」をデフォルトで利用できます。, XM(エックスエム)なら口座開設で3000円受け取れ、さらに入金するごとにボーナスクレジットというトレードに使える資金を受け取れます。, 私は10万円を入金して63,509円のボーナスクレジットを受け取り、163,509円からスタート, 「リアル口座」「MT4(MT5よりMT4の方が安定していて優秀)」「スタンダード口座」で口座開設することをオススメ, 2018年7月のFX月間収支は+14,764円、久しぶりのエントリー、含み損は-13万円に減少, トランプ大統領、中国やEUやその他の国は為替や金利を操作している、米国は利上げで競争力を失っている。, 9月-9,885円、10月+149,649円、11月-783,547円、12月-21,310円, 素人だから勝てる外貨投資の秘訣―虎の子の退職金、ボーナスを着実に殖やす(竹中 正治), 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